La semana dejó un escenario de fuerte movimiento para los mercados agrícolas internacionales, marcado por subas en la Bolsa de Chicago, mejoras productivas en Sudamérica y una creciente incertidumbre geopolítica global. Los contratos de maíz, soja y trigo finalizaron la semana con ganancias en sus posiciones julio, impulsados por compras técnicas, expectativas sobre la demanda china y la volatilidad internacional. En Estados Unidos, el mercado continúa monitoreando el estado de los cultivos y la evolución climática, luego de que el USDA reportara un deterioro en la condición del trigo de invierno, aunque la siembra de maíz, soja y trigo de primavera mantiene un avance superior al promedio histórico.

En Europa comenzaron a crecer las preocupaciones climáticas debido a la falta de humedad y las altas temperaturas previstas para las próximas semanas. El servicio europeo MARS redujo sus proyecciones de rendimiento para trigo, cebada, maíz y colza, mientras Francia mantuvo sin cambios la condición de sus cultivos principales. Este escenario volvió a instalar dudas sobre la capacidad productiva europea y agregó mayor sensibilidad a los mercados internacionales de granos.

Sudamérica volvió a captar gran parte de la atención del mercado global. En Argentina, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires elevó su estimación de producción de maíz 2025/26 hasta un récord de 64 millones de toneladas y ajustó la cosecha de soja a 50,1 millones gracias a mejores rindes. Además, el Gobierno argentino anunció una reducción gradual de derechos de exportación (DEX) para distintos cultivos, incluyendo soja, maíz, trigo, cebada, sorgo y girasol. La medida estuvo acompañada por una nueva baja del riesgo país, fortaleciendo el optimismo financiero local y mejorando las expectativas del sector agroexportador.

En paralelo, Brasil continuó consolidando su posición como principal actor global en soja luego de que Abiove elevara su proyección de producción hasta 180,1 millones de toneladas, con los mayores stocks finales en casi una década. Sin embargo, el escenario internacional sigue condicionado por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, la guerra entre Rusia y Ucrania y las preocupaciones comerciales en Asia, donde India analiza aumentar aranceles a los aceites vegetales e Indonesia avanza en un mayor control de las exportaciones de aceite de palma. En este contexto, el mercado agrícola internacional ingresa en semanas decisivas donde el clima, la política y la geopolítica podrían redefinir el comportamiento de los precios globales.

La soja resiste la presión global mientras crece la preocupación por fertilizantes y clima

El mercado internacional de soja logró sostener su firmeza luego de las recientes subas registradas en la Bolsa de Chicago, donde los contratos principales se mantuvieron por encima de los US$12 por bushel. El escenario continúa mostrando una combinación de factores alcistas vinculados al clima, la logística internacional y la incertidumbre geopolítica. Al mismo tiempo, operadores consideran que el reciente entendimiento comercial entre China y Estados Unidos no representa una amenaza inmediata para Sudamérica, ya que gran parte de las compras chinas responderían a una recomposición de volúmenes históricos más que a un fuerte incremento de demanda estadounidense.

Brasil continúa consolidando su liderazgo como principal proveedor global de soja hacia China gracias a su competitividad en costos, mejoras logísticas y amplia oferta exportable. Las importaciones chinas desde Sudamérica crecieron durante el primer trimestre del año, reforzando la importancia regional dentro del comercio mundial de la oleaginosa. Sin embargo, el mercado comenzó a incorporar nuevos focos de incertidumbre relacionados con la evolución climática en Estados Unidos y la posibilidad de fenómenos meteorológicos que puedan afectar la próxima campaña agrícola.

A esto se suma una creciente preocupación por el aumento de los costos productivos, especialmente en fertilizantes. La dependencia de insumos importados y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente mantienen elevada la incertidumbre sobre el abastecimiento y los costos logísticos internacionales para las próximas campañas. En este contexto, analistas consideran que las dificultades de producción y suministro podrían sostener precios relativamente firmes tanto para soja como para maíz, en un mercado internacional cada vez más condicionado por factores económicos, climáticos y geopolíticos.

Los mercados agrícolas ingresan en una semana clave entre clima seco, tensión financiera y fuerte presencia de fondos

El mercado agrícola internacional comienza una nueva semana bajo un escenario de elevada sensibilidad financiera y climática. Mientras las bolsas globales mantienen un comportamiento positivo, la fortaleza persistente del dólar continúa limitando parte del optimismo en materias primas. Al mismo tiempo, el mercado energético muestra señales de mayor debilidad luego de nuevas versiones sobre posibles avances en negociaciones entre Estados Unidos e Irán, situación que presiona a la baja al petróleo y agrega volatilidad al resto de los commodities.

En el plano agrícola, el foco principal vuelve a concentrarse sobre el clima en el Corn Belt estadounidense. Los pronósticos indican condiciones más cálidas y secas durante los próximos días, un escenario que podría comenzar a generar preocupación si se prolonga durante etapas clave del desarrollo de los cultivos. En paralelo, la demanda de maíz estadounidense continúa mostrando firmeza, sosteniendo parte del soporte reciente de los precios internacionales.

Sin embargo, uno de los factores más observados por el mercado sigue siendo el posicionamiento de los fondos. Diversos analistas advierten que los fondos de inversión aún mantienen posiciones compradas históricamente elevadas en varios mercados agrícolas, dejando a los precios expuestos a eventuales correcciones bruscas ante cambios climáticos, financieros o geopolíticos. Esta situación aumenta la sensibilidad del mercado frente a cualquier noticia vinculada al clima, la demanda internacional o la política monetaria estadounidense.

La semana también estará marcada por eventos macroeconómicos relevantes, incluyendo el feriado de Memorial Day en Estados Unidos y la publicación del índice PCE de inflación, uno de los indicadores más seguidos por la Reserva Federal. En paralelo, comienzan importantes movimientos estacionales para mercados como maíz, trigo, aceite de palma, canola y colza europea, en un contexto donde la combinación entre clima, energía, política monetaria y actividad de los fondos continuará definiendo el rumbo de los precios agrícolas globales.